مجله تانیا

ریسک سیاسی در کنار ریسک معاملات

بازار در شرایطی وارد معاملات امروز شد که همچنان ریسک سیاسی یکی از مهم‌ترین متغیرهای اثرگذار بر رفتار معامله‌گران است. از سوی دیگر، تجربه اختلال‌ اخیر در سیستم معاملات باعث شده ریسک هسته معاملات نیز به دغدغه جدید بازار تبدیل شود. ترکیب این دو عامل، عملا باعث شده حتی در نمادهایی که از منظر بنیادی شرایط مناسبی دارند، تصمیم‌گیری برای خرید با احتیاط بیشتری انجام شود.

در واقع، بخشی از عرضه‌های امروز را نمی‌توان صرفا به تحلیل بنیادی شرکت‌ها نسبت داد؛ چراکه نگرانی از امکان اختلال در روند معاملات و دشوار شدن خروج از موقعیت‌های معاملاتی، برای برخی سرمایه‌گذاران به یک عامل تعیین‌کننده تبدیل شده است.

امروز شاخص‌های اصلی بورس افت قابل توجهی را ثبت کردند. شاخص کل بورس با کاهش 80 هزار و 771 واحدی معادل 1.23 درصد به 6 میلیون و 503 هزار واحد رسید. شاخص کل هم‌وزن نیز افت بیشتری داشت و با کاهش 27 هزار و 82 واحدی، 1.48 درصد عقب نشست و در سطح یک میلیون و 798 هزار واحد قرار گرفت.

در معاملات سهام، حق تقدم و صندوق‌های سهامی، بیش از 121 میلیارد برگه سهم جابه‌جا شد و ارزش معاملات این بخش به حدود 40 هزار و 530 میلیارد تومان رسید. با این حال، سمت فروش همچنان دست بالاتر را داشت؛ سرانه خرید حقیقی‌ها حدود 83 میلیون تومان بود، در حالی که سرانه فروش به حدود 120 میلیون تومان رسید.

این اختلاف سرانه‌ها در کنار ثبت قدرت خرید منفی 1.46 نشان می‌دهد فروشندگان با قدرت بیشتری نسبت به خریداران در بازار فعال بودند. مهم‌تر از آن، بیش از 5 هزار و 697 میلیارد تومان پول از سهام، حق تقدم و صندوق‌های سهامی خارج شد؛ رقمی که عمق فشار فروش و افزایش احتیاط سرمایه‌گذاران را نشان می‌دهد.

به این ترتیب، در حالی که با گذشت زمان از شدت برخی صف‌های فروش کاسته شد، آمار معاملات سهام همچنان تصویری منفی از بازار ارائه می‌دهد. افت بیشتر شاخص هم‌وزن نسبت به شاخص کل نیز نشان می‌دهد فشار فروش تنها محدود به چند نماد بزرگ نبوده و بخش گسترده‌تری از نمادهای بازار را درگیر کرده است.